호르무즈 '협상설'에 비트코인 꿈틀…선물은 롱 52%로 기울었다

무엇이 일어났나

8월 10일(현지시간) 비트코인(BTC)이 0.5% 넘게 올라 6만 5,209달러를 기록했다. 이더리움(ETH)도 0.86% 상승한 1,925달러를 나타냈고, 나스닥100 선물 역시 0.45% 올랐다. 상승의 배경으로는 이란과 오만이 호르무즈 해협 재개방 합의에 근접했다는 보도가 지목됐다. 호르무즈 해협은 원유 수송의 핵심 통로로, 이 지역의 긴장 완화 소식은 통상 위험자산 투자심리를 자극하는 요인으로 작용한다. 다만 관련 합의는 공식적으로 확인되지 않았고, 시장의 반응도 제한적이었다.

파생상품 시장 신호

선물 시장에서는 시장가 거래량 기준 롱(매수)·숏(매도) 비율이 롱 52%로 전환됐다. 상승에 베팅하는 물량이 하락에 베팅하는 물량보다 다소 많아졌다는 뜻이다. 비트코인의 30일 내재변동성 지수는 주말 사이 2026년 최저치를 기록해, 시장이 앞으로의 가격 변동 폭을 상대적으로 낮게 예상하고 있음을 보여줬다. 반면 풋옵션(하락 시 이익을 보는 옵션) 가격이 콜옵션(상승 시 이익을 보는 옵션)보다 높은 수준을 유지해, 여전히 하락 위험에 대비하려는 수요도 남아 있었다.

한편 비트코인 선물 미결제 약정(청산되지 않고 남아 있는 계약 총량)은 75만 BTC 아래로 줄었다. 가격 상승에도 선물시장 참여가 강하게 확대되지는 않았다는 의미로 해석된다. 이더리움 선물 미결제 약정도 1,335만 ETH까지 줄어 5월 초 이후 최저치를 나타냈는데, 최근 몇 주간 이어진 위험 축소 흐름이 계속된 결과로 풀이된다.

엇갈리는 알트코인 흐름

솔라나(SOL)는 다른 흐름을 보였다. 선물 미결제 약정이 약 6,460만 SOL까지 회복됐고, 가격도 70달러 부근에서 76달러 위로 반등하며 기술적 지표인 일목균형표 상단을 돌파했다. 비트코인·이더리움 선물시장의 미결제 약정 감소와는 대비되는 움직임이다.

알트코인 시즌 지표(비트코인 대비 알트코인 강세 정도를 0~100으로 나타내는 지표)는 일주일 전 51에서 37로 낮아졌다. 자금이 여전히 비트코인에 집중돼 있다는 뜻으로, 암호화폐 전문 매체 FX리더스는 본격적인 알트코인 자금 이동이 나타나려면 비트코인이 6만 8,000~7만 2,000달러 구간에 진입해야 한다고 분석했다.

왜 중요한가

지정학적 이슈에 따른 가격 변동은 실제 합의 여부와 무관하게 시장 심리만으로도 발생할 수 있다. 이번 사례에서도 합의가 확정되지 않은 상태에서 '협상 근접' 보도만으로 매수세가 형성됐다는 점이 특징이다. 동시에 선물 미결제 약정이 줄어드는 등 시장 참여자들이 여전히 신중한 태도를 유지하고 있다는 신호도 함께 나타났다. 앞으로 호르무즈 해협 관련 합의가 실제로 공식화되는지, 그리고 비트코인이 알트코인 자금 이동의 분기점으로 거론된 가격 구간에 도달하는지가 시장의 다음 관전 포인트가 될 것으로 보인다.