이더리움 ETF 9거래일 연속 순유입…비트코인과 격차 1,650만달러로 좁혀

무엇이 일어났나

미국에 상장된 이더리움 현물 상장지수펀드(ETF)에 8월 28일(현지시각) 하루 동안 2억2,580만달러(약 3,112억원)가 순유입됐다. 파사이드 인베스터스 집계에 따르면 이더리움 ETF는 8월 17일부터 이날까지 9거래일 연속 순유입을 이어가며 누적 14억2,000만달러(약 1조9,568억원)를 끌어모았다. 이더리움 ETF의 마지막 순유출일은 8월 11일이었고, 8월 14일은 유입과 유출이 전혀 없었던 유일한 날이었다.

이 가운데 블랙록의 ETHA 펀드가 10억2,000만달러(약 1조4,056억원)로 전체의 72%를 차지했다. 블록체인 분석업체 아캄에 따르면 ETHA는 첫 8거래일 동안 8억8,980만달러를 흡수했고, 아홉 번째 거래일까지 포함하면 누적 유입액이 10억달러를 넘었다. 2위는 피델리티의 FETH로 8월 28일 하루 5,620만달러가 유입되며 이번 랠리 중 최고 실적을 냈다. 블랙록의 스테이킹형 상품 ETHB도 같은 날 2,070만달러를 더했다.

같은 날 비트코인 현물 ETF에는 2억4,230만달러(약 3,339억원)가 유입됐다. 스트릭 첫날인 8월 17일 이더리움 ETF의 유입액이 비트코인의 10분의 1 수준에 불과했던 것과 비교하면, 8월 28일 기준 두 자산군 간 유입액 격차는 1,650만달러까지 좁혀졌다.

왜 중요한가

ETF(상장지수펀드)는 거래소에서 주식처럼 사고팔 수 있는 펀드로, 현물 ETF는 실제 자산을 담아 그 가격을 추종한다. 이더리움 현물 ETF로의 자금 유입은 전통 금융권 투자자들이 별도의 코인 거래소 계좌 없이도 이더리움 가격에 노출될 수 있다는 뜻이다. 비트와이즈 유럽의 맥스 섀넌 시니어 리서치 어소시에이트는 이번 유입 흐름이 크립토 업계 외부, 즉 전통시장의 위험선호도 상승에서 비롯됐을 가능성이 크다고 설명했다.

블랙록의 72% 점유율도 눈에 띄는 대목이다. 지난해 중반 이더리움 현물 ETF 유입 초기 국면에서 블랙록의 점유율은 40~50% 선이었다는 점을 고려하면 이번 스트릭에서의 비중 확대는 이례적이다. 블랙록의 아이셰어즈 플랫폼은 미국 내 등록투자자문사(RIA) 3만곳 이상에 서비스를 제공하며, 모델 포트폴리오 프로그램을 통해 운용팀이 이더리움 비중을 조정하면 이를 구독한 계좌들이 자동으로 동시에 매수하는 구조를 갖추고 있다. 개별 자문사의 별도 판단 없이도 대규모 자금이 한 번에 움직일 수 있다는 뜻이다.

시장은 어떻게 보나

섀넌은 이더리움이 같은 기간 비트코인이나 대형 알트코인보다 상대적으로 덜 오른 점에 대해, 8월 19일 시작된 크립토 랠리 이후 이더리움이 이미 강세를 보였던 만큼 자연스러운 흐름이라고 짚었다. 그는 자금이 제트캐시·리플·솔라나·하이퍼리퀴드 같은 이른바 '고베타 블루칩' 종목으로 옮겨갔다고 설명했다.

코인게코 데이터에 따르면 이더리움은 금요일 기준 2,477달러 선에서 거래됐으며, 24시간 기준 0.5% 하락했지만 주간으로는 약 5% 상승했다. 섀넌은 이더리움이 1월 말 지지선을 이탈한 이후 처음으로 200주 이동평균선(200주간 평균 가격을 이은 선으로, 장기 추세를 판단하는 지표) 부근에 머물고 있다며 이를 지켜내야 할 구간으로 짚었다. 그는 이 구간 근처에서 약 110만 ETH가 매집됐으며, 이 물량이 향후 매도세로 전환될 경우 저항선으로 작용할 수 있다고 덧붙였다. 아울러 현재 유입이 반사적이고 모멘텀에 기반한 성격이 강해, 흐름이 지속되려면 현물 거래량 회복이 필요하다고 짚었다. 8월 19일 랠리 시작 이후 현물 거래량은 전년 동기 대비 하위 16번째 백분위까지 낮아진 상태다.

앞으로 지켜볼 점

ETHA로의 자금 집중이 계속될지, 다른 발행사들이 유통망 열세를 만회할 수 있을지가 관전 포인트다. 아울러 현물 거래량이 회복되지 않은 상태에서 ETF 유입만으로 랠리가 이어질 수 있는지도 지켜봐야 한다.