삼성 S&P500 펀드, 국내 최초 순자산 1조원 뚫었다

무엇이 일어났나

삼성자산운용은 '삼성미국S&P500인덱스펀드'의 순자산이 지난 11일 모펀드 기준 1조40억원을 기록했다고 밝혔다. 국내에서 S&P500 지수를 추종하는 공모펀드 중 처음으로 1조원을 넘어선 사례다. 2023년 말 2000억원을 돌파한 이후 약 2년 7개월 만에 397.7% 늘었고, 지난해 말과 비교해도 27.8% 증가했다.

이 펀드는 환율 변동에 대한 판단에 따라 환헤지(H)형과 환노출(UH)형을 선택할 수 있도록 운용된다. 최근 1년간 환노출형 순자산은 82.0% 늘어난 반면 환헤지형은 29.4% 증가하는 데 그쳤다. 수익률도 환노출형이 23.5%로 환헤지형(19.5%)을 웃돌았다. 같은 기간 원·달러 환율은 1400원 미만에서 지난 7월 1555.8원까지 올랐다.

왜 중요한가

환헤지와 환노출의 성과 차이는 환율 방향성과 직결된다. 환헤지형은 환율 변동 위험을 없애 지수 자체의 수익률에 가깝게 움직이도록 설계되고, 환노출형은 환율 변동을 그대로 반영해 원화 약세(환율 상승) 국면에서 추가 수익을 얻을 수 있는 구조다. 최근 원·달러 환율이 오르는 흐름과 맞물려 환노출형의 순자산과 수익률이 더 크게 늘어난 것으로 보인다.

펀드의 추적오차율(기초지수와 펀드 수익률의 차이를 나타내는 지표)은 최근 1년 0.6%, 2016년 3월 설정 이후 전체 기간 기준 0.66%로 낮은 수준을 유지했다. 추적오차가 작을수록 지수를 충실히 따라간다는 의미로, 인덱스펀드의 운용 품질을 평가하는 핵심 지표 중 하나다.

독자에게 주는 의미

해당 펀드는 S&P500 지수를 구성하는 엔비디아, 애플, 알파벳, 비자 등 미국 주요 기업에 폭넓게 분산 투자한다. 개별 기업이나 업종에 집중하지 않고 미국 대형주 전반에 분산해 투자하려는 개인 투자자들에게는 참고할 만한 흐름이다. 다만 환헤지형과 환노출형 중 어느 쪽을 선택하느냐에 따라 환율 변동에 따른 손익 구조가 달라지므로, 자신의 환율 전망과 투자 성향에 맞춰 판단할 필요가 있다.

앞으로 볼 지점

원·달러 환율의 향후 흐름에 따라 환헤지형과 환노출형 간 수익률 격차가 어떻게 이어질지, 그리고 국내 S&P500 추종 공모펀드 시장 전체의 성장세가 계속될지 지켜볼 부분이다.